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FUTUROS SOBRE TIPOS DE INTERES A LARGO PLAZO
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Los t?los de renta fija a largo plazo (bonos, obligaciones, ...), tanto del Tesoro como de las empresas privadas, constituyen hoy un medio importante de financiaci?ara sus emisores y un instrumento de inversi?ara las carteras de las entidades financieras (fondos de pensiones, fondos de inversi?...) y de los particulares. Estos t?los y pagos de intereses peri?os (cupones) plantean relaciones complejas que dificultan su comprensi? manejo.Dada la relaci?nversa entre el precio y el rendimiento de estos t?los, se ha utilizado la estrategia de inmunizaci?ara aislar la cartera a los cambios de los tipos de inter? Pero los futuros se presentan como un medio innovado para realizar mejor este cometido, al tener mayores virtualidades para manejar el riesgo a trav?del arbitraje, la cobertura y el spreading. Estas operaciones alcanzan con los futuros una mayor eficacia en el tratamiento del riesgo, permitiendo estrategias eficientes de cobertura y de negociaci?o que aqu?e expone se est?tilizando cada vez m?en el mercado financiero actual y est?anando terreno a los instrumentos tradicionales en el aseguramiento de las carteras. El gestor financiero ya no puede ignorar a los futuros como soporte de su trabajo diario.
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